【IPO】セカンダリーを狙う

【4012】アクシス
1.原価内訳から見て労働集約型のシステム会社。
2.金融機関向け中心。売上高は毎期伸長しているが10%未満、利益率も微妙。
3.時価総額は安いけどこの会社ならこんなものかな感。

【7692】アースインフィニティ
1.ブレーカー営業から始まった会社。
2.直近期で利益率が改善しているのは、電力・ガス小売の売上高がのってきたからか。
3.電力小売先に官庁が多く何かしらのコネクションがあるかもしれない。
4.ここからは対面の営業が難しい中で取引先にガス小売を如何に突っ込めるかが重要か。
5.時価総額を見るとまともに評価されている気はする。

【4014】カラダノート
1.ママ向けアプリの開発会社。自社開発なので粗利率は良い。
2.広告収入ビジネスかと思いきや送客ビジネス。
3.アプリ名を嫁さんに聞くとそこそこ知られている様子ではあるが、スポットで利用されるものが多く特に堀はない。後発アプリに市場を奪われやすい。
4.ヒットアプリをつくれれば業績もドカンだろうが、現状は十分すぎる評価を受けている。

【4013】日通システム
1.勤怠管理システムから周辺システム開発で成長してきた企業。
2.売上高は2割程度の成長スピード。
3.2018/12期決算より粗利率が良化。リカーリングレベニューの割合が大きくなったためか。直近Qでは15%超。

4.大きな成長は期待できないが、来期2割の増収、利益率20%ならeps60円。
5.この会社ならPER40~50程度が妥当と見ると現状株価は割高、時価総額でも既に評価を受けている印象。
6.現状はIPOでコーティングされているので期待以上の成長か、株価が更に下を掘らないと妙味はないか。

【4060】RAKUMO
1.salesforthやgoogle cloudと連携可能な自社ソフトウェアの開発が主業、オフショア開発もあり。
2.従業員がそれなりにいる会社宛にカレンダーや勤怠管理、経費や稟議等のソフトウェアを協力会社が導入。
3.自社ソフトウェア開発なので原価、販管費はほぼ人件費。黒転したばかりのためトップラインが伸びれば利益は前年対比で映えやすい。
4.3Qで修正出なかったため年内に修正出るか？営利で130百万円（予想比+40百万円）を見込む。
5.キラキラワードが多く株価もIPOコーティングされていることと、下値がまだ見えてないところから入りにくさあり。しかし、修正時は映えて+10%いけるか。